正文A50直线拉升，直整风分析师：警惕小盘股调整风险

受昨夜欧美股市下跌影响，线拉析师小盘险12月31日，升分国内股市集体低开，警惕权重股护盘，股调小盘股重挫。直整风

香港股市方面，线拉析师小盘险恒指低开0.19%，升分恒生科技指数低开0.36%。警惕热门股方面，股调金山云跌超3%，直整风理想汽车跌超2%。线拉析师小盘险

A股三大指数小幅低开，升分上证指数率先翻红。警惕

富时中国A50期货指数直线拉升。股调

盘面上，权重股相对抗跌，小盘股集体飘绿。截至发稿，两市近3300只个股下跌。

两市市值前十股票逆势上涨。银行、保险、大金融股护盘。

红利股早盘再度走强。中国电信、农业银行双双创历史新高，中国银行、工商银行、中国移动、粤高速A、宁沪高速等多股均逼近历史新高。

也有部分板块逆势拉升。

供气供热板块震荡走高， 截至发稿，长春燃气、贵州燃气等涨停，凯添燃气、天壕能源、水发燃气等涨幅居前。

国资云概念盘初走强， 截至发稿，湖北广电、数据港等涨停，数字认证、云赛智联、铜牛信息等跟涨。

冰雪产业概念走强， 截至发稿，莱茵体育涨停，晶雪节能、大连圣亚、欧亚集团、三夫户外等跟涨。

培育钻石概念异动拉升， 截至发稿，惠丰钻石涨超15%，黄河旋风、恒盛能源、潮宏基涨停，力量钻石、曼卡龙、四方达等跟涨。

中信建投研报称，市场整体预计仍以震荡为主：政策定调积极，但宏观经济扭转仍需时间，且1月随着特朗普上任相关制裁政策落地预期加强，恐对我国出口景气度产生直接影响。风格预计逐步回归业绩大票，小盘风格1月通常面临调整风险：1月即将迎来年报业绩快报披露期，且新“国九条”中ST规则将于1月1日实施，前期概念炒作的小票或有较大调整压力。

据中信建投行业跟踪，年报预告方面，预计高景气行业占比仍偏低，科技等细分行业有明显亮点。结合宏观环境、政策定调、中观行业跟踪，维持哑铃结构配置，推荐银行、家电、电力等作为防御，国产算力、AI芯片等作为进攻品种。

展望2025年， 中信证券研报表示，预计2025年是房地产行业真正实现行稳致远的元年。 这不仅表现为房屋销售规模平稳，核心城市房价在超跌之后温和回升，也表现为土地成交在距高点下跌超过50%之后开始转暖，企业运营性现金流趋好。当然，不同城市、不同主体、不同物业之间的分化更大，核心城市、优质主体、运营良好的物业在低利率环境下可能备受市场青睐。

中国银河证券研报表示，目前我国化工行业景气正值历史底部区域，预计2025年Brent原油价格中枢下移至70美元/桶，行业成本端压力有望缓解，但行业景气修复程度与供需情况息息相关。供给端，近几年化工行业资本开支增速趋缓，但在建、存量产能仍待时间消化；需求端，国际贸易摩擦不确定性增强，化工品出口预计面临一定挑战，政策端持续发力下，聚焦内需潜力的释放。 2025年应重点关注内需提振、新材料国产替代、资源品三条主线，把握化工结构性投资机会。

中金公司研报称，尽管受医疗行业整顿持续、设备招采进展缓慢、IVD和高耗集采等因素的影响，医疗器械上市公司近几个季度有一定业绩扰动，但这些因素的边际影响在逐步减弱或修复改善， 2025年医疗器械板块细分赛道或有望受益于产品升级与海外出口。